تاثیر احساس سرمایه گذار بر بازده سهام

چکیده مقاله

در نظریه های سنتی مالی، فرض بر این است که سرمایه گذاران همواره منطقی عمل کرده و تصمیم های خود را بر اساس اطلاعات کامل و تحلیل عقلانی اتخاذ می کنند با این حال، شواهد تجربی در سال های اخیر نشان داده اند که احساسات و عوامل روان شناختی می توانند نقش مهمی در تصمیم گیری های مالی ایفا کنند احساساتی چون ترس، طمع، خوش بینی و بدبینی قادرند باعث بروز رفتارهای هیجانی در بازار شوند که در نهایت به نوسانات غیرمنطقی قیمت سهام و فاصله گرفتن آن از ارزش ذاتی اش منجر می شود به ویژه در شرایط عدم اطمینان اقتصادی، بحران های مالی یا انتشار اخبار منفی، سرمایه گذاران به جای تکیه بر منطق، بیشتر تحت تاثیر واکنش های احساسی قرار می گیرند در این پژوهش تاثیر احساسات سرمایه گذاران بر بازده سهام مورد بررسی قرار گرفته و تلاش شده است تا با بهره گیری از چارچوب های نظری مالی رفتاری، رابطه میان هیجانات سرمایه گذار و عملکرد بازار تحلیل شود برای این منظور، از داده های بازار و شاخص های اندازه گیری احساسات سرمایه گذار همچون شاخص نوسان پذیری، حجم معاملات، و تحلیل محتوای اخبار و شبکه های اجتماعی استفاده شده است نتایج تحقیق نشان می دهد که در دوره هایی که احساسات منفی در بازار غالب می شود، بازدهی سهام بطور معناداری کاهش می یابد و درمقابل، خوش بینی های بیش از حد منجر به رشد حبابی قیمت ها می گردد شناخت و اندازه گیری احساسات جمعی سرمایه گذاران می تواند به عنوان ابزاری مکمل در تحلیل بازار به کار گرفته شود و در بهینه سازی تصمیم گیری های سرمایه گذاری موثر باشد همچنین این نتایج می تواند برای سیاست گذاران مالی، شرکت های سرمایه گذاری و فعالان بورس در جهت طراحی استراتژی های مناسب برای کنترل ریسک و ارتقاء بازده مورد استفاده قرار گیرد در نهایت، این پژوهش بر اهمیت روزافزون ترکیب دانش اقتصاد، روان شناسی و داده کاوی برای فهم پیچیدگی های رفتاری بازارهای مالی تاکید می ورزد

کلیدواژه‌ها

نویسندگان

نسرین محلاتی

گروه مدیریت مالی،واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

محلاتی، نسرین،1404،تاثیر احساس سرمایه گذار بر بازده سهام،دومین کنفرانس ملی "بدون نفت، چگونه؟"،تهران

ارائه‌شده در

مجموعه مقالات دومین کنفرانس ملی "بدون نفت، چگونه؟"6 آذر 1404 · تهران