مدیریت ریسک نقدینگی در اوراق مرابحه دولتی و شرکتی: نقش آن در رفع ناترازی زیرساخت ها و سرمایه گذاری تولیدی در ایران

چکیده مقاله

این پژوهش به بررسی مدیریت ریسک نقدینگی در بازار اوراق مرابحه دولتی و شرکتی ایران طی فروردین ۱۳۹۷ تا تیر ۱۴۰۲ می پردازد هدف اصلی، تحلیل نقش این اوراق در تامین مالی پروژه های زیرساختی، سرمایه گذاری های تولیدی و رفع ناترازی های اقتصادی نظیر کسری بودجه و مشکلات بانکی است داده های ماهانه با استفاده از روش رگرسیون پانل تحلیل شده و لگاریتم ارزش مانده اوراق مرابحه به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شد شاخص های کلان شامل نرخ ارز، شاخص قیمت مصرف کننده CPI ، نقدینگی و نرخ بیکاری به عنوان متغیرهای کنترلی وارد مدل شدند آزمون های تشخیصی نشان دادند که مدل از نظر برازش و پایایی معتبر و قابل اتکا است همچنین، نتایج آزمون هاسمن نشان داد که مدل اثرات ثابت در تبیین رفتار نقدشوندگی اوراق برتری دارد و ویژگی های خاص ناشران دولتی یا شرکتی نقش معناداری در ساختار بازار ایفا می کنند یافته ها نشان دادند که CPI و نرخ ارز اثر مثبت و معناداری بر ارزش مانده اوراق دارند که نشان دهنده حساسیت بازار به تورم و نوسانات ارزی است در مقابل، نرخ بیکاری اثر منفی و معناداری بر تقاضای اوراق گذاشته و بیانگر تاثیر رکود اقتصادی بر کاهش نقدشوندگی و توان جذب سرمایه است همچنین، افزایش نقدینگی کل موجب رشد مانده اوراق و بهبود گردش و کارایی آن ها می شود بر این اساس، مدیریت ریسک نقدینگی اوراق مرابحه نیازمند هماهنگی با شرایط اقتصاد کلان و سیاست های پولی مناسب است توسعه بازار ثانویه، ارتقای شفافیت اطلاعاتی، بهبود ساختار نهادی بازار و تنوع ابزارهای مالی می تواند در افزایش نقدشوندگی و کاهش ریسک های این ابزار نقش آفرین باشد

کلیدواژه‌ها

نویسندگان

یاسر محمدی نشلی

دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه سمنان

رحمان سعادت

دانشیار اقتصاد دانشگاه سمنان

محمدی نشلی، یاسر و سعادت، رحمان،1404،مدیریت ریسک نقدینگی در اوراق مرابحه دولتی و شرکتی: نقش آن در رفع ناترازی زیرساخت ها و سرمایه گذاری تولیدی در ایران،همایش ملی بازسازی زیرساخت ها و رفع ناترازی ها در راستای سرمایه گذاری برای تولید،سمنان

ارائه‌شده در

مجموعه مقالات همایش ملی بازسازی زیرساخت ها و رفع ناترازی ها در راستای سرمایه گذاری برای تولید20 آبان 1404 · سمنان