بهینه سازی سبد سرمایه گذاری مبتنی بر پیشبینی نوسانات با مدلهای واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیونی (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)

چکیده مقاله

بهینه سازی سبد سرمایه گذاری یک مساله اصلی در تئوریهای مالی است و به عملکرد آینده سرمایه گذاریها، عمدتا بازده مورد انتظار آنها مربوط می شود وقتی سرمایه گذاریها در معرض عدم قطعیت قرار میگیرند، چارچوب بهینه سازی سبد سرمایه گذاری باید شامل یک معیار کمی از عدم قطعیت بازده مورد انتظار باشد، یعنی یک معیار کمی از ریسک باشد نظریه پورتفولیو مدرن در تلاش است تا دارایی ها را در بین گزینه های سرمایه گذاری تخصیص دهد روش مختلفی برای مقابله با ریسک بازده پیشنهاد شده است علاوه بر این، تنوع در انتخاب گزینه های سرمایه گذاری در کنار معیارهای بازده و ریسک بر اساس شاخص آنتروپی یکی دیگر از جنبه های محوری در مدیریت پرتفوی است در این پژوهش داده های مربوط به هشت نماد از صنعت پتروشیمی بورس اوراق بهادار تهران و دو متغیر توضیحی نرخ تبدیل دلار به ریال و قیمت نفت خام در یک بازه زمانی ۸۰۲ روزه جمع آوری شد و بازده قیمت با استفاده از مدل میانگین متحرک خودرگرسیونی با متغیر توضیحی ARMAX و نوسانات بازده به واسطه مدل واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیونی ARCH و شکل تعمیم یافته نمایی EGARCH تخمین زده شد، نوسان و بازده پیش بینی شده وارد یک مدل میانگین واریانس آنتروپی شد و نتایج حاصل از مدلسازیبا مدلهای ARCH و EGARCH با حالتی که میزان مشارکت هر یک نمادها ۱/n باشد توسط معیار ضریب تغییرات پرتفولیو مقایسه شد نهایتا این نتیجه حاصل گردید که به واسطه بکارگیری مدلهای ARCH و EGARCH در مدلسازی، سبد سرمایه گذاری مطلوبتری خواهیم داشتیم

کلیدواژه‌ها

نویسندگان

فاطمه مصباحی

دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی مالی، دانشگاه علم وصنعت

علیرضا سلیمانی

دانشجوی کارشناسی ارشد مهندسی مالی ، دانشگاه تربیت مدرس

مصباحی، فاطمه و سلیمانی، علیرضا،1402،بهینه سازی سبد سرمایه گذاری مبتنی بر پیشبینی نوسانات با مدلهای واریانس ناهمسانی شرطی خودرگرسیونی (مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران)،نهمین کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع و سیستم­ ها،مشهد

ارائه‌شده در

مجموعه مقالات نهمین کنفرانس بین المللی مهندسی صنایع و سیستم­ ها21 شهریور 1402 · مشهد